农业银行(601288)
北向资金动向盘点｜25股减持金额超1亿元 | 周一（8月21日），北向资金净卖出64.12亿元，全天成交984.64亿元。其中，沪股通净卖出54.32亿元，深股通净卖出9.81亿元。
从北向资金行业资金流向来看，根据Wind三级行业分类，当日24个行业获北向资金增持，38个行业遭减持。其中，10个行业增持金额超1亿元，18个行业减持金额超1亿元。资本市场、互联网软件与服务Ⅲ、酒店、餐馆与休闲Ⅲ净买入金额居前，分别净买入14.46亿元、3.39亿元、3.05亿元；商业银行、饮料、金属、非金属与采矿净卖出金额居前，分别净卖出22.74亿元、11.95亿元、7.09亿元。
个股方面，当日有1186股获增持，1536股遭减持。其中，6只个股增持数量超千万股，24只个股减持数量超千万股。华泰证券、中国联通、金科股份增持数量居前，分别增持3238.0万股、1914.14万股、1753.88万股；农业银行、工商银行、隆基绿能减持数量居前，分别减持4694.38万股、3713.31万股、2688.12万股。
从北向资金增减持金额来看，当日8只个股增持金额超1亿元，25只个股减持超1亿元。其中，华泰证券、中国中免、中际旭创净买入金额居前，分别净买入5.35亿元、3.28亿元、2.42亿元；贵州茅台、隆基绿能、招商银行净卖出金额居前，分别净卖出9.95亿元、7.34亿元、6.99亿元。
银行板块逆市走强，多股获主力加仓超亿元，机构称板块当前具有估值修复机会
8月18日，银行板块表现强势，常熟银行、贵阳银行、长沙银行、杭州银行、邮储银行等个股涨幅居前。消息面上，中国人民银行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告称，商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。
Wind数据显示，8.99亿元主力资金加仓银行板块，其中江苏银行、宁波银行、招商银行均获净流入超亿元，平安银行、工商银行、成都银行主力净流入规模居前。8月以来，共有11只相关个股获得机构给予“买入”评级，其中江苏银行获12家机构看好，最高目标价11.5元；成都银行获7家机构青睐，最高目标价22.5元。
中信建投研报认为，政策底与经济底双重确认，推动银行估值继续上行。此前，银行估值承受着政策和经济的双重压力，“让利”是政策压力的核心，央行明确表态对于商业银行合理净息差和净利润水平的支持，是政策底的积极信号，估值折价将率先修复。
东兴证券表示，银行板块当前具有估值修复机会，Q3有望取得绝对收益。个股方面，看好业绩确定性较高、优质江浙区域性银行。短期来看，在区域经济优势、以及政策支持下，优质区域性银行有望延续高成长。从长期角度来看，优质地区的优质城商行、农商行拥有深耕区域、网点下沉以及当地股东等自身优势，并且长期坚持以中小企业客户和小微客户为战略定位，客户基础逐步夯实下，基本面有望长期向好。
银行股 最新价-市盈率-市净率
代码-8月18日最新价-市盈率-市净率
01988hk民生H股 2.53--3.10---0.21
600016民生银行 3.97--4.86---0.33
600015华夏银行 5.58--3.52---0.33
600000浦发银行 7.07--4.70---0.35
601077渝农商行 3.84--4.11---0.39
601997贵阳银行 5.78--3.45---0.40
601169北京银行 4.52--3.84---0.40
601818光大银行 3.06--3.98---0.42
601229上海银行 6.08--3.84---0.42
601328交通银行 5.57--4.43---0.47
601998中信银行 5.58--4.28---0.48
601166兴业银行15.94--3.72---0.48
002936郑州银行 2.26--8.41---0.49
601398工商银行 4.61--4.56---0.51
601916浙商银行 2.65--5.15---0.51
002958青农商行 2.92--6.85---0.52
601988中国银行 3.78--4.89---0.53
601825沪农商行 5.81--5.11---0.53
601939建设银行 5.96--4.60---0.53
601288农业银行 3.49--4.69---0.53
603323苏农银行 4.46--5.18---0.55
600928西安银行 3.75--6.74---0.56
601577长沙银行 8.27--4.77---0.59
000001平安银行11.56--4.75---0.60
002807江阴银行 3.92--5.16---0.60
601860紫金银行 2.81--6.35---0.60
601963重庆银行 7.98--5.65---0.61
601665齐鲁银行 4.10--5.08---0.63
001227兰州银行 3.05--9.31---0.64
601658邮储银行 4.89--5.60---0.65
601187厦门银行 5.57--5.65---0.65
002948青岛银行 3.40--6.17---0.65
600919江苏银行 7.12--3.91---0.65
601009南京银行 8.46--4.65---0.67
600908无锡银行 5.46--5.58---0.68
002966苏州银行 6.94--6.14---0.70
601528瑞丰银行 5.62--6.75---0.72
002839张家港行 4.65--5.74---0.73
600926杭州银行11.63--5.14---0.82
601128常熟银行 7.33--6.98---0.89
601838成都银行13.86--4.74---0.92
600036招商银行31.88--5.71---0.93
002142宁波银行27.35--7.54---1.13
银行行业周报：央行关注银行利润合理增长 财政发力社融信贷有望反弹
央行明确须保持银行合理利润增长和息差水平，以维持银行相应的信用扩张和化解风险能力。1.央行在2023 年第二季度中国货币政策执行报告专栏指出“需保持合理利润和净息差水平，这样有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。”2.央行明确须保持银行合理利润增长和息差水平，目的第一是维持银行相应的信用扩张能力，第二后续金融机构风险化解和地方政府债务化解风险过程中，银行应该也要扮演重要角色，保障银行合理利润增长使得银行有足够的财务资源配合风险化解。 随着经济数据在Q2 以来进一步走弱，财政逆周期发力可能性加大，有望带动社融走出低谷。1.2022 年Q4 以来考虑到疫情放开和房地产政策持续放松，自2022Q4以来广义财政持续退坡，广义财政（一般公共预算+政府性基金）缺口（收入-支出）基本处于同比多增状态，反应出政府部门加杠杆意愿不强，财政扩张力度不足。2.随着2023Q2 以来宏观经济运行压力逐步加大，财政政策逐步转为更加积极，随着7 月政治局会议提出一系列稳经济政策出台，其中在以往强调跨周期政策保持发展定力的同时，要求在经济承压阶段仍然要加强逆周期调节和政策储备，预期下半年广义财政将重回扩张通道，地方政府专项债等政策工具有望加速发行和使用，考虑到年初以来广义财政收支节奏和政府债发行节奏，我们认为随着政治局会议提出加强逆周期，财政既有意愿也有空间进入新一轮的扩张周期，有望扭转二季度以来需求不振的格局，社融将进入抬升通道。 LPR 报价和存款利率有望跟随MLF 下调，降准可能性仍然存在。1.2023 年6 月，金融机构人民币新发放贷款加权平均利率4.19%，环比大幅下降15bps；主要是由于票据融资加权平均利率大幅环比下降64bps 至2.67%，而一般贷款加权平均利率4.48%，环比小幅下降5bps；其中企业贷款加权平均利率为3.95%，环比持平；个人住房按揭贷款加权平均利率4.11%，环比下降3bps。由此可见核心贷款品种价格正逐步企稳。2.考虑到几个因素：第一、货币政策调整降息带来的重定价，6 月LPR 报价下调10bps，8 月OMO 和MLF 利率再度下调10bps 和15bps，预计21日LPR 报价将跟随调整。第二、存量按揭利率调整优化带来的影响。第三、地方政府债务化债过程中置换导致的存量涉政类资产的利率调整。银行总体资产端仍存在较大压力，我们预期后续为维持银行整体利润和息差合意水平，以保障银行体系的信用扩张能力和化债过程中必要的财务资源储备，存款端降息值得期待。3.综合考虑以下几个因素，我们预期后续降准的可能性仍然存在：第一、政府债发行有望8-12 月集中发行，主要是今年1-7 月发行节奏整体偏慢；第二、MLF8-12 月为年内到期高峰，置换性的需要；第三、后续房地产领域支持政策、地方政府债务化债和置换、可能的政策性、结构性政策的推进均需要长期流动性的支持。 考虑到PPI、企业利润、库存同比增速或将触底，经济下行动能减弱，悲观预期有望修正，随着货币政策调整，后续需求端政策发力的预期有所增强，23Q3 财政加码预期有所加强、房地产政策调整优化有助于稳定经济增长同时修正风险预期，并带动社融和信贷增速反弹。目前银行估值仍处低位，结合经济基本面、需求侧政策预期和银行总体基本面情况，我们认为银行板块在Q3 具有较大估值修复机会，或将取得绝对收益，维持银行业看好评级，建议加大对强顺周期核心品种的关注。 配置策略：经济预期在Q3 修复过程中，建议加大对与经济强相关的高beta 且估值调整到位的品种的关注，建议：宁波银行(002142，未评级)、成都银行(601838，买入)、江苏银行(600919，买入)、招商银行(600036，未评级)等银行。本文地址：https://mncmnm.com/gupiao/detail31950.html
